Il presente studio sulla partecipazione degli investitori al dettaglio ai mercati finanziari, condotto dal prof. Filippo Annunziata su mandato della Commissione per i problemi economici e monetari (ECON) istituita presso il Parlamento europeo, mira a proporre ulteriori misure per sostenere il raggiungimento degli obiettivi stabiliti dal Piano d’azione sulla Capital Market Union (CMU) e dalla Strategia per gli investimenti al dettaglio (Retail Investment Strategy).
Come noto, il 24 maggio 2023, la Commissione europea ha pubblicato un pacchetto completo per l’attuazione della Retail Investment Strategy, che comprende:
- una direttiva di modifica delle norme contenute nella direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID II), nella direttiva sulla distribuzione assicurativa (IDD), nella direttiva sugli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (UCITSD), nella direttiva sui gestori di fondi di investimento alternativi (AIFMD) e nella direttiva Solvency II;
- nonché un regolamento che modifica il regolamento sui prodotti di investimento al dettaglio e assicurativi preassemblati (PRIIPs), in particolare per quanto riguarda le norme sul documento contenente le informazioni chiave (KID).
Le proposte presentate elaborano e ampliano molte norme volte a tutelare gli investitori al dettaglio nel mercato dell’UE.
In tal contesto, lo studio analizza le pratiche di mercato e il panorama legislativo applicabile al fine di individuare i margini di miglioramento e, in ultima analisi, proporre possibili ulteriori soluzioni per promuovere la tutela e la partecipazione degli investitori retail ai mercati finanziari.
