L’Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali (EIOPA) ha pubblicato il suo primo quadro di rischio sugli enti pensionistici aziendali e professionali (IORP Risk Dashboard).
Il rapporto sui rischi si basa sugli ultimi dati di reporting dei fondi pensione transfrontalieri (IORP) con riferimento al terzo trimestre del 2023.
Basato sulle relazioni di regolamentazione dei singoli enti pensionistici aziendali e professionali, tale rapporto riassume i principali rischi e le vulnerabilità nel settore degli IORP in Europa, ed in particolare:
- per i regimi di contribuzione definita (DC)
- per i regimi di prestazione definita (DB).
Include inoltre una serie di indicatori di rischio per gli enti pensionistici:
- i rischi di mercato e di credito
- i rischi di liquidità
- i rischi di riserva e di finanziamento
- le minacce emergenti come i rischi ESG e informatici.
Il quadro di rischio è stato sviluppato in collaborazione con le autorità nazionali competenti, con l’obiettivo di monitorare e valutare i rischi e la loro evoluzione nel settore IORP da una prospettiva macroprudenziale, nonché di analizzare le potenziali vulnerabilità della posizione finanziaria degli EPAP e le loro implicazioni per la stabilità finanziaria a livello SEE.
Nel merito, in sintesi:
- i rischi di mercato e di rendimento degli attivi cui sono esposti gli EPAP sono attualmente elevati, il che rende questa categoria di rischio la più rilevante per il settore, data la volatilità ancora elevata dei mercati obbligazionari
- i rischi macro sono invece ad un livello medio: vi sono sviluppi positivi legati alla riduzione dell’inflazione prevista, parzialmente compensati da prospettive di crescita del PIL, che tuttavia risultano deboli rispetto agli standard storici.
- i rischi di liquidità sono anch’essi medi, ma mostrano una tendenza all’aumento rispetto al trimestre precedente, guidata dall’andamento delle posizioni in derivati.
- il valore patrimoniale netto delle posizioni in derivati dell’EPAP è andato ulteriormente in negativo, a causa del continuo aumento dei tassi di interesse nel terzo trimestre.
- tutte le altre categorie di rischio sono attualmente valutate a un livello medio, con aumenti previsti per i rischi di credito, di digitalizzazione e informatici nei prossimi 12 mesi.
Il quadro di rischio pubblicato verrà comunque aggiornato su base trimestrale.