Borsa Italiana, con avviso n. 53037 del 17 Dicembre 2024, ha rese note le modifiche al Regolamento del mercato Euronext Growth Milan, volte ad introdurre, in analogia con quanto già previsto per i mercati regolamentati di Borsa Italiana, la possibilità di utilizzare l’infrastruttura di mercato per la realizzazione del collocamento, al momento della quotazione sul mercato stesso Euronext Growth Milan.
Tale procedura è volta ad agevolare l’attuale operatività degli attori di mercato, che potranno avvalersi delle modalità telematiche a disposizione del mercato per gestire gli attuali processi propedeutici all’inizio delle negoziazioni.
In particolare, con le modifiche si ipotizza che la distribuzione sul mercato sia utilizzata per soddisfare prevalentemente la domanda degli investitori non professionali e avvenga al prezzo definito per il tramite del bookbuilding tradizionale con gli investitori istituzionali: l’utilizzo della piattaforma consente inoltre di ampliare il network degli intermediari, e, per loro tramite, degli investitori in IPO (e in particolare gli investitori al dettaglio) facilitando il successo delle operazioni di ricerca di fonti di finanziamento addizionali.
Restano ferme le verifiche circa il rispetto del requisito del flottante minimo in capo all’Euronext Growth Advisor.
L’emittente potrà avvalersi del mercato per la distribuzione degli strumenti finanziari, salvo che Borsa Italiana ritenga che le caratteristiche dell’operazione non consentano l’effettuazione della distribuzione per il tramite del sistema.
Più nel dettaglio, al fine di facilitare la distribuzione degli strumenti finanziari, viene introdotta una fase di mercato, durante la quale l’emittente offre gli strumenti finanziari oggetto di futura emissione o di vendita.
Questa, in sintesi, la procedura:
- l’emittente comunica a Borsa Italiana l’operatore incaricato di esporre le proposte in vendita degli strumenti finanziari (emessi o di futura emissione), laddove non vi provveda direttamente in quanto partecipante al mercato, e può nominare anche più operatori incaricati.
- gli operatori aderenti al mercato inseriranno le proposte in acquisto inoltrate al mercato anche per il tramite di interconnessioni
- nelle giornate stabilite dall’emittente, è quindi avviata la fase di offerta sul mercato, ove i partecipanti al mercato potranno inserire sul mercato le proposte in acquisto dei titoli oggetto della vendita o della futura emissione
- in caso di buon esito della fase di offerta sul mercato, subordinatamente al rispetto degli ulteriori requisiti previsti dal Regolamento del mercato Euronext Growth Milan, Borsa Italiana stabilirà la decorrenza dell’ammissione degli strumenti finanziari
- nel caso in cui non si perfezioni la distribuzione degli strumenti finanziari perché non sussistono i requisiti previsti dal Regolamento Euronext Growth Milan, l’ammissione perderà efficacia e i contratti conclusi saranno nulli.
Le modalità di svolgimento della distribuzione attraverso il mercato sono stabilite di volta in volta da Borsa Italiana con apposito Avviso: a tal fine, l’emittente comunica a Borsa Italiana le informazioni tecniche necessarie per l’avvio della procedura distributiva e, in particolare, le giornate nelle quali avverrà l’offerta e il prezzo (che non si forma sulla piattaforma di negoziazione, la quale rappresenta solo il supporto telematico per la gestione dell’operazione).
