La International Organization of Securities Commissions (IOSCO) ha pubblicato un Report in materia di impatto delle strutture di conservazione delle merci sul processo di formazione del prezzo nei contratti derivati su merci.
Il Report limita la propria analisi ai contratti derivati su merci conclusi in mercati regolamentati.
Lo IOSCO ha anzitutto notato che il processo di formazione del prezzo di detti contratti non è influenzato esclusivamente dagli elementi della domanda e dell’offerta, ma si basa anche su ulteriori componenti, come i vagoni ferroviari, i silos di stoccaggio, le petroliere e i magazzini, in grado di incidere profondamente sull’adempimento dei contratti derivati su merci e sull’effettiva consegna di queste ultime.
Conseguentemente, la Commissione ha messo in risalto l’influenza di tali elementi ai fini dell’integrità del processo di formazione del prezzo, segnalando, in particolare, la rilevanza:
- delle incertezze riguardanti l’ambito di applicazione e dell’effettività delle norme vigenti in materia di strutture di conservazione delle merci;
- dei conflitti d’interesse fra gestori delle strutture di conservazione e operatori di mercato;
- della capacità delle strutture di conservazione di distorcere e creare inefficienze nel processo di formazione del prezzo;
- delle incertezze normative riguardanti la responsabilità delle strutture di conservazione.
Lo IOSCO svolgerà ulteriori valutazioni sui temi toccati dal Report in materia di strutture di conservazioni delle merci.
