L’Organismo Italiano di Valutazione (OIV) ha pubblicato il discussion paper n. 1/24 sulla valutazione delle aziende in crisi da parte dell’esperto, nell’ambito delle procedure di risoluzione della crisi, di cui al Codice della Crisi e dell’insolvenza.
Il documento pubblicato è volto a fornire una guida di orientamento all’Esperto: non definisce nuovi principi di valutazione, bensì evidenzia alcune linee guida ispirate alle best practice adottate dagli Esperti in materia.
Delle modifiche introdotte dal terzo correttivo al Codice della Crisi al ruolo ed alle prerogative dell’Esperto nell’ambito delle procedure di risoluzione della crisi, se ne discuterà ampiamente, unitamente ad altre tematiche di rilievo per i creditori bancari, nel webinar organizzato dalla nostra rivista il prossimo 14 novembre 2024 “Il correttivo al Codice della Crisi: novità per i creditori bancari – Decreto Legislativo 13 settembre 2024 n. 227″
L’esperto, chiamato ad eseguire una valutazione di un’azienda in crisi, deve infatti confrontarsi con i flussi risultanti da un piano industriale anche molto complesso e con un indebitamento soggetto a dinamiche particolari.
Ai fini dell’apprezzamento dei rischi connessi ai flussi di risultati e alla struttura finanziaria è importante che consideri le diverse dimensioni del problema, approfondite analiticamente nel documento pubblicato, tra cui:
- considerare il contesto economico e del contesto giuridico nel quale si trova l’impresa in crisi
- valutare la consistenza del progetto industriale, prestando attenzione non solo al disegno presentato ma anche al grado di stabilizzazione raggiunto dall’impresa, alle premesse sulle quali il piano è costruito ed ai mezzi disponibili per la sua realizzazione
- esaminare il piano finanziario, da un lato nell’ottica del concorso al progetto industriale e dall’altro per rilevare la consistenza e la dinamica dell’indebitamento.
L’OIV precisa che le linee guida non trovano applicazione agli intermediari bancari e finanziari in crisi, in quanto oggetto di un framework normativo dedicato, ovvero il Valuation Handbook dell’EBA in tema di valutazioni per le risoluzioni bancarie, che già indica le metodologie, gli strumenti e gli approcci da seguire nella valutazione degli intermediari in crisi.
