ESMA ha pubblicato un rapporto sull’attività di vigilanza condotta in materia di procedure di controllo e approvazione dei prospetti delle società quotate da parte delle autorità competenti.
Il rapporto si fonda sull’attività di revisione paritetica (peer review) svolta da ESMA e dalle Autorità nazionali di vigilanza, con l’obiettivo di uniformare e rafforzare le prassi di vigilanza nel contesto europeo, identificando lacune, aree di miglioramento e best practice per promuovere una vigilanza coerente ed efficace.
La peer review in oggetto riguarda le procedure di controllo e approvazione dei prospetti da parte delle autorità competenti, nonché l’impatto di diversi approcci in materia di controllo e approvazione da parte delle autorità competenti sulla capacità degli emittenti di raccogliere capitali nell’Unione europea.
I risultati evidenziano che:
- le NCA generalmente esaminano i prospetti in modo soddisfacente, anche se in vari modi, con un controllo spesso rafforzato per i prospetti a rischio elevato;
- la nozione di criteri aggiuntivi che le NCA possono applicare durante il processo di controllo manca di chiarezza, un punto che la Commissione europea è invitata ad affrontare con l’assistenza tecnica dell’ESMA, se necessario;
- vi sono margini di miglioramento dell’efficienza in relazione ai processi di approvazione di alcune NCA;
- gli orientamenti ESMA sui fattori di rischio sono applicati in modo soddisfacente, tuttavia, c’è margine per future iniziative per facilitare la convergenza della vigilanza in relazione alla loro applicazione;
- le NCA dispongono di risorse sufficienti e proporzionate per esaminare i prospetti;
- il regime di responsabilità in Italia ha un forte impatto sul modo in cui la Consob esamina e approva i prospetti informativi.