La Repubblica portoghese, avendo riservato il beneficio dell’esenzione fiscale dall’imposta societaria ai soli fondi di pensione residenti in territorio portoghese (ma non a quelli residenti all’estero), è venuta meno agli obblighi ad essa incombenti in forza degli artt. 63 TFUE e 40 dell’Accordo SEE. La normativa portoghese comporta infatti una restrizione alla libera circolazione dei capitali.