L’Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali (EIOPA) ha pubblicato i risultati della peer review sulla supervisione del metodo di valutazione stocastica (stochastic valuation method), utilizzato dalle imprese di assicurazione per i prodotti assicurativi con opzioni e garanzie.
A seguito di tale revisione, EIOPA sta per emanare azioni raccomandate alle Autorità di vigilanza nazionali, ove necessario, e sta inoltre pubblicando una serie di best practice identificate durante la peer review.
Gli assicuratori utilizzano il metodo di valutazione stocastica – di solito basata su tecniche di simulazione – per tenere conto dei prodotti con opzioni o garanzie rilevanti, poiché la valutazione deterministica non sempre coglie il modo in cui il valore di tali prodotti può cambiare a seconda del contesto economico (ossia il loro valore temporale).
Sebbene la valutazione stocastica sia spesso molto complessa, i riassicuratori la stanno adottando sempre più spesso, tra l’altro, in seguito al passaggio a regimi basati sul rischio come Solvency II e alla crescente disponibilità di software di riservazione che facilitano tale tipo di valutazione.
In risposta a questa tendenza e al potenziale impatto materiale sulla posizione di solvibilità delle imprese, EIOPA ha condotto una peer review con le Autorità Nazionali Competenti di tutta Europa, per valutare la loro vigilanza su questo settore, strutturata in due parti:
- la supervisione dell’identificazione delle opzioni e delle garanzie che richiedono una valutazione stocastica
- la supervisione della valutazione di opzioni e garanzie.
In sintesi, hanno partecipato alla revisione 21 Stati membri, di cui 14 con un campo di applicazione completo (identificazione e valutazione di opzioni e garanzie) e 7 con un campo di applicazione limitato (solo valutazione di opzioni e garanzie), che riflette la rilevanza della valutazione stocastica nei rispettivi mercati.
7 Autorità nazionali competenti hanno ricevuto raccomandazioni per migliorare l’identificazione di opzioni e garanzie nei loro mercati e per monitorare attivamente la loro rilevanza nel tempo, mentre a 6 Autorità è stato consigliato di elaborare specifiche linee guida nazionali e/o di sviluppare ulteriormente le attività di vigilanza relative alla valutazione stocastica.
La Peer Review ha inoltre identificato le migliori pratiche, elencate nell’Allegato III, che potrebbero supportare le autorità nazionali garanti della concorrenza nella vigilanza sulla valutazione stocastica, tra cui:
- l‘attuazione del quadro normativo di riferimento
- la supervisione dell’identificazione delle opzioni e delle garanzie
- la valutazione delle opzioni e delle garanzie e gli strumenti utilizzati dalle diverse autorità nazionali garanti della concorrenza per supervisionare l’uso della valutazione stocastica.
