In data 2 giugno 2017 l’ESMA ha pubblicato il proprio Final Report contenente le linee guida sull’implementazione delle misure di product governance che sono stabilite nella MIFID II a favore degli investitori.
In particolare, le linee guida dell’ESMA sono indirizzate alle Autorità di Vigilanza nazionali e sono volte a definire un quadro comune delle modalità e degli approcci da adottarsi nella valutazione del mercato “target” di un prodotto finanziario (“target market assessment”).
Come noto gli obblighi in tema di product governance sono stati introdotti con la MIFID II (principalmente articoli 16(3) e 24(2)) al fine di assicurare una regolamentazione uniforme per tutta la fase di emissione e circolazione dei prodotti finanziari, ed in modo da assicurare che tutti gli operatori del mercato siano essi “produttori” o “distributori” agiscano continuativamente nel miglior interesse dei clienti.
Le presenti linee guida incluse nel Final Report sono il frutto del lavoro di analisi e condivisione svolto dall’ESMA anche a seguito della pubblicazione della bozza in consultazione dello scorso 5 ottobre 2016. Nel corso della consultazione, e anche a seguito delle segnalazioni del Securities Markets Stakeholder Group (SMSG), l’ESMA ha modificato in diversi punti le linee guida ed ha aggiunto ulteriori elementi esemplificativi negli allegati al documento.
Le linee guida (incluse nell’Annex IV del Final Report) saranno tradotte nelle lingue ufficiali dell’Unione Europea e pubblicate sul sito dell’ESMA. A partire dalla data di pubblicazione delle versioni tradotte, le singole autorità di vigilanza nazionali avranno due mesi di tempo per notificare all’ESMA la propria decisione di adottare formalmente le linee guida ovvero di volersene discostare (fornendo le relative motivazioni).
