L’ESMA ha pubblicato il rapporto finale sugli obblighi di compensazione (CO) e di negoziazione dei derivati (DTO) che accompagneranno la transizione dei benchmark.
Il rapporto presenta le proposte di norme tecniche di regolamentazione (RTS) che modificano l’ambito di applicazione degli obblighi di compensazione (CO) e di negoziazione (DTO) per i derivati su tassi d’interesse (IRD) negoziati fuori borsa (OTC) denominati in EUR, GBP, JPY e USD.
Il rapporto si inserisce nel quadro della transizione dall’EONIA e dal LIBOR a benchmark alternativi, principalmente i tassi privi di rischio come €STR, SOFR, SONIA e TONA.
Le modifiche proposte dall’ESMA mirano a garantire una transizione agevole dei benchmark, mantenendo un ambito di applicazione efficace per questi obblighi, in linea con gli obiettivi del G20.
Le proposte comprendono:
- per il CO – introdurre la classe TONA OIS (con scadenze fino a 30 anni) ed estendere la classe SOFR OIS (fino a 50 anni); e
- per il DTO – introdurre alcune classi di €STR OIS.
Nella stesura del rapporto, l’ESMA ha lavorato a stretto contatto con le autorità di Paesi terzi che stanno attualmente rivedendo le rispettive CO e DTO, per facilitare il più possibile la convergenza internazionale.
