ESMA ha aggiornato le proprie Q&A sui derivati su merci (commodity derivatives) ai sensi della Direttiva 2014/65/UE (MiFID II) e Regolamento (UE) n. 600/2014 (MiFIR). L’aggiornamento odierno include nuove risposte per quanto riguarda: limiti di posizione; attività ausiliarie; position reporting.

Flash News

Finanza

Pubblicati il Rapporto sul Debito Pubblico 2016 e i dati trimestrali su indicatori di rischio del debito e portafoglio derivati

31 Ottobre 2017

Il Dipartimento del Tesoro ha pubblicato il Rapporto sul Debito Pubblico 2016, che fornisce, in maniera organica e trasparente, tutte le informazioni di consuntivo relative alla gestione del debito pubblico nel suo complesso.

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Irrilevanza dei pagamenti connessi allo swap di copertura nella valutazione di usurarietà del finanziamento sottostante

9 Ottobre 2017

Ugo Malvagna

[ Tribunale di Torino, 12 settembre 2017, n. 4280 – G.U. Rende ]

Nel caso di un mutuo ipotecario cui sia collegato un contratto di swap, stipulato tra le medesime parti e nella medesima data del mutuo, dotato di funzione di copertura del rischio di tasso di interesse proprio del rapporto creditizio, non

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Nullità della transazione generica su contratti derivati e limiti alla nullità del contratto quadro per mancata sottoscrizione dell’intermediario

5 Ottobre 2017

[ Tribunale di Verona, 2 agosto 2017 – Dott. Vaccari ]

È nullo per mancata individuazione della res dubia l’accordo transattivo tra la banca ed il cliente volto a definire le contestazioni sorte tra le parti relativamente ad una serie di contratti swap, laddove in esso non siano esplicitate le censure

Flash News

Mercati finanziari

MiFIR: pubblicati gli RTS dell’EMSA sull’obbligo di negoziazione dei derivati in sedi regolamentate

5 Ottobre 2017

ESMA ha pubblicato il progetto di norme tecniche di regolamentazione (RTS) attuative dell’obbligo di negoziazione degli strumenti derivati in sedi regolamentate (mercati regolamentati, sistemi multilaterali di negoziazione o sistemi organizzati) disciplinato dagli articoli 28-32 del Regolamento (UE) n. 600/2014 (MiFIR).

Flash News

Mercati finanziari

EMIR e CSDR: ESMA aggiorna le proprie Q&A per quanto riguarda l’attività di post-trading

5 Ottobre 2017

ESMA ha pubblicato l’aggiornamento alle proprie Q&A relative al regime di cui al Regolamento (UE) n. 648/2012 sugli strumenti derivati OTC, le controparti centrali e i repertori di dati sulle negoziazioni (EMIR) ed al Regolamento (UE) n. 909/2014 relativo al

Flash News

Finanza

Derivati OTC: guida CPMI – IOSCO sull’identificativo unico del prodotto

4 Ottobre 2017

Il Comitato sui Pagamenti e le Infrastrutture di Mercato (CPMI) e l’Organizzazione Internazionale delle Autorità di Controllo dei Mercati (IOSCO) hanno pubblicato una guida tecnica in materia di identificativo unico del prodotto (Unique Product Identifier - UPI) che si applica

Approfondimenti

Finanza

L’analisi giuridica delle rinegoziazioni e dell’up front

26 Settembre 2017

Massimo Lembo, Professore a contratto di diritto dei prodotti bancari e assicurativi, Università di Udine

SOMMARIO:1. La rinegoziazione del contratto derivato. – 2. L’up front – genesi. – 3. L’up front – aspetti contabili, fiscali e di Vigilanza. – 4. La causa dell’up front. – 5. L’up front nella giurisprudenza.

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati Pubblica Amministrazione Finanza pubblica

Derivati con enti locali: legittimi i costi impliciti se congrui all’entità ed alla natura dell’operazione finanziaria

28 Agosto 2017

Avv. Mauro Iovino

[ Tribunale di Roma, 4 luglio 2017, n. 13544 – G.U. Papoff ]

1) In virtù del necessario perseguimento del fine di lucro, sono legittimi, se congrui rispetto all’entità e la natura dell’operazione finanziaria che vanno a coprire, i costi, anche di natura propriamente finanziaria, applicati dall’istituto di credito in occasione della stipulazione

Flash News

Mercati finanziari

EMIR: l’ESMA emana le Linee guida sul trasferimento dei dati tra Trade Repositories

25 Agosto 2017

L’ESMA ha emanato le Linee guida definitive sul trasferimento dei dati tra Trade Repositories attuativi del Regolamento 648/2012 sugli strumenti derivati OTC, le controparti centrali e i repertori di dati sulle negoziazioni (EMIR). Le Linee guida si applica a partire

Flash News

Finanza

ISDA: SwapsInfo Second Quarter 2017 Review sull’attività di trading degli IRD e CDS

22 Agosto 2017

L’ISDA ha pubblicato la nuova SwapsInfo Quarterly Review, contenente l’analisi dell’attività di negoziazioni relative agli Interest Rate Derivatives (IRD) ed agli Index Credit Default Swaps (CDS). Il report elabora i dati disponibili pubblicamente al fine di analizzare l’impatto delle modifiche

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Nullità dei contratti swap per difetto di meritevolezza se manca la funzione di copertura

21 Agosto 2017

[ Cassazione Civile, Sez. I, 31 luglio 2017, n. 19013 – Pres. Dolgliotti, Rel. Dolmetta ]

Nel valutare, ai sensi della norma dell’art. 1322 cod. civ., la meritevolezza degli interessi perseguiti con un contratto derivato IRS, il giudice non può comunque prescindere dalle prescrizioni normative di cui all’art. 21 TUF e all’art. 26 Regolamento Consob n.

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