Intermediari finanziari - Approfondimenti e novità

Giurisprudenza

Obblighi informativi gravanti sull’intermediario e profilo soggettivo di rischio dell’investitore

20 Maggio 2019

Arianna Guercini, dottoranda in Economia e diritto dell’impresa (Business&Law) presso l’Università di Bergamo

[ Cassazione Civile, Sez. I, 5 febbraio 2019, n. 3335 – Pres. De Chiara, Rel. Caiazzo ]

Con la sentenza in esame, la Corte di Cassazione ha confermato il proprio orientamento in merito agli obblighi informativi gravanti sull’intermediario (in particolare, sulla loro natura, contenuto ed onere della prova), in correlazione con il profilo soggettivo di rischio dell’investitore

Giurisprudenza

Banca e Finanza Servizi di investimento

Obblighi di diligenza, correttezza e trasparenza degli intermediari finanziari e valutazione in concreto della propensione al rischio dell’investitore

24 Aprile 2019

Alessandra Tonetti

[ Cassazione Civile, Sez. I, 6 giugno 2018, n. 14682- Pres. Magda, Rel. Iofrida ]

Con riferimento alle operazioni di investimento complesse denominate di “private equity”, tra i soggetti investitori in società terze e l’intermediario finanziario che presta il servizio di assistenza e consulenza finalizzato alla conclusione dell’operazione intercorre un vero e proprio rapporto di

Giurisprudenza

Banca e Finanza Servizi di investimento

Intermediazione finanziaria: verifica dell’adeguatezza dell’investimento

17 Aprile 2019

[ Cassazione Civile, Sez. I, 5 febbraio 2019, n. 3335 – Pres. De Chiara, Rel. Caiazzo ]

L’esperienza dell’investitore e le sue dichiarate ed accertate scelte d’investimento incidono sulla selettività delle informazioni da fornire nel senso che verosimilmente esse devono riguardare caratteristiche specifiche e non generalmente conoscibili del prodotto. D’altra parte, tanto più è elevata la rischiosità

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Certificati a leva fissa acquistati mediante piattaforma on-line: responsabilità dell’intermediario per la mancata compilazione del questionario MiFID

15 Aprile 2019

Avv. Vincenzo Cusumano

[ Decisione ACF, 12 marzo 2019, n. 1470 – Pres. Barbuzzi, Rel. Guizzi ]

Tra il dicembre 2014 e il settembre 2015 un cliente aveva acquistato, tramite la piattaforma on-line di un intermediario, diversi certificati «a leva fissa». Tali strumenti finanziari consistono in contratti derivati che conferiscono il diritto di comprare o vendere un’attività

Giurisprudenza

Banca e Finanza Servizi di investimento

Intermediazione finanziaria: obblighi informativi nell’ipotesi di prestazione di servizi d’investimento

10 Gennaio 2019

Giuseppe Colombo

[ Cassazione Civile, Sez. I, 19 novembre 2018, n. 29736 – Pres. De Chiara, Rel. Iofrida ]

In tema di intermediazione finanziaria, la pubblicazione del prospetto informativo è prevista nelle ipotesi di sollecitazione all’investimento, ai sensi del D.Lgs. n. 58 del 1998, art. 94, commi 1 e 2 (nel testo “ratione temporis” vigente), caratterizzate per essere l’offerta

Giurisprudenza

Banca e Finanza Servizi di investimento

Responsabilità dell’intermediario per fatto illecito del promotore e onere probatorio dell’investitore

4 Gennaio 2019

[ Cassazione Civile, Sez. I, 14 dicembre 2018, n. 32514 – Pres. Cristiano, Rel. Bisogni ]

Al fine di escludere la responsabilità solidale dell’intermediario per gli eventuali danni arrecati ai terzi nello svolgimento delle incombenze affidate ai promotori finanziari, non è sufficiente la mera consapevolezza da parte dell’investitore della violazione da parte del promotore delle regole

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Mark to Market: l’intermediario deve comunicarne il valore al cliente

3 Gennaio 2019

[ Tribunale di Verona, 9 novembre 2018 – G.U. Massimo Vaccari ]

Incombe sull’intermediario l’onere di comunicare al cliente, (non necessariamente in forma scritta), il valore del mark to market al fine di consentirgli di conoscere il guadagno o la perdita che può ricavare dall’operazione in derivati nel caso in cui decidesse

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Sull’obbligo dell’intermediario di segnalazione delle perdite su operazioni in derivati

11 Dicembre 2018

[ Cassazione Civile, Sez. I, 10 dicembre 2018, n. 31896 – Pres. Schirò, Rel. Genovese ]

In tema di operazioni in strumenti derivati e in warrant, l’obbligo dell’intermediario di segnalazione delle perdite che abbia subito l’investitore nella misura non inferiore al 50% del capitale di riferimento, scatta, ai sensi dell’art. 28 del Regolamento Consob n.

Giurisprudenza

Banca e Finanza Servizi di investimento

Responsabilità dell’intermediario per fatto illecito del promotore e concorso di colpa dell’investitore

27 Novembre 2018

[ Cassazione Civile, Sez. III, 22 novembre 2018, n. 30161 – Pres. Spirito, Rel. Scarano ]

Ai fini della responsabilità dell’intermediario nei confronti dei terzi in relazione all’attività illecita posta in essere dal promotore finanziario è sufficiente che la medesima sia stata agevolata o resa possibile dall’intervento di quest’ultimo nell’attività d’impresa, di cui sintomatico riscontro costituiscono

Giurisprudenza

Banca e Finanza Servizi di investimento

Validità dei contratti quadro di investimento in difetto di sottoscrizione da parte dell’intermediario

12 Luglio 2018

Isabella Frisoni

[ Cassazione Civile, Sez. I, 15 giugno 2018, n. 15773 – Pres. Giancola, Rel. Di Marzio ]

La Suprema Corte torna ad occuparsi della questione relativa alla nullità o validità dei contratti quadro di investimento mobiliare che difettino di sottoscrizione da parte dell’intermediario, riportandosi al principio di diritto statuito dalle Sezioni Unite, per le quali “in tema

Giurisprudenza

Banca e Finanza Servizi di investimento

Sussiste in capo all’intermediario finanziario un obbligo di informazione di tipo continuativo

5 Luglio 2018

Laura Colombo, Laghi Leo Spangaro

[ Cassazione Civile, Sez. I, 18 giugno 2018, n. 15936 – Pres. Giancola, Rel. Di Marzio ]

La Suprema Corte, chiamata a pronunciarsi su una controversia in materia di danno da investimento in obbligazioni Lehman Brothers, ribadisce il principio secondo cui gli obblighi informativi in capo all’intermediario perdurino anche in corso di esecuzione del rapporto.

Giurisprudenza

Banca e Finanza Servizi di investimento

Valutazione di adeguatezza dell’operazione di investimento e irrilevanza di operazioni di rischio analogo effettuate in passato dall’investitore

22 Giugno 2018

Laura Colombo, Laghi Leo Spangaro

[ Cassazione Civile, Sez. I, 11 maggio 2018, n. 11544 – Pres. Giancola, Rel. Caiazzo ]

In materia di intermediazione finanziaria, ai fini della valutazione dell’inadempimento degli obblighi informativi relativi all’adeguatezza degli investimenti, gravanti sull’intermediario, non rileva il fatto che il cliente abbia già effettuato in passato investimenti con una tipologia di rischio analogo o anche

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